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法兴大空头：美国经济复苏是一场骗局●

视点：唱空之后，美股居然上涨了50%，显然这样的报告在投资者面前并无说服力……

新浪财经讯 北京时间2月27日消息，法兴银行(Societe Generale)著名空军Albert Edwards驳斥美国经济复苏的论调，并预测2015年下半年资本市场将会有一场腥风血雨。

他在周四发表的报告中表示：“美国企业利润在加速下滑。这并不仅仅是能源价格下跌或美元升值所造成的现象。2月份美国一大批经济数据不及预期。”

美国股市继续创出历史新高，科技股指数纳斯达克(4967.14, -12.76, -0.26%)正准备突破2000年互联网泡沫峰值时期的水平。

不过Edwards指出，市场参与者并不关心企业的盈利水平或者糟糕的经济数据，而是过于听信联储关于就业数据说的那些甜言蜜语。

图 美国企业利润增速与GDP增速

本周，在国会听证会上，联储主席耶伦对美国经济做出乐观的陈述，不过在加息问题上重申了此前保持耐心的立场。投资者认为耶伦的表态略微偏向鸽派，意味着联储可能更倾向于在9月份加息而不是之前大家猜测的6月份。

Edwards表示：“现实情况是，大量经济数据和企业盈利数据(甚至非能源板块的企业)都相当糟糕。经济周期的力量将会远在紧缩政策产生效力之前刺破资产泡沫。”

在研究报告中，Edwards罗列了2015年迄今那些不及预期的经济数据，包括零售、工厂订单和个人开支等，并指出今年的开场是2009年以来最糟糕的。

此外，很多公司的财报也令人失望，比如华尔街大行摩根士丹利(35.09, -0.73, -2.04%)经调整的盈利低于预测值，零售巨头沃尔玛(82.58, -0.79, -0.95%)上周公布的营收也不及预期。

Edwards称当前这种企业盈利下滑的速度通常与经济衰退相关。

虽然Edwards的看空报告在同行中被广泛阅读，其准确率并不是特别高。2012年9月，他指出美国已经进入衰退，并警告标普500指数可能出现“终极”死叉，即50月均线跌破200月均线。

但结果股市继续上涨，在他做出这一预测之后又上涨了大约50%。

其他分析师并不同意市场将要崩溃的观点。RBC(62.01, 0.17, 0.27%) Capital首席美国市场策略师Jonathan Golub最为乐观，预测标普500指数年底将涨至2325点，比周四收盘高出10%。

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